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不应妖魔化互联网金融

作者:佚名 来源:上海证券报 更新时间:2016-7-26 [我要投稿]
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    出于金融机理和金融本质,任何金融产品、任何风控模型都存在风险,不存在绝对的安全。同时,创新与监管本身就是一对矛盾体,从全球金融危机史的演变过程也能够看到,金融业的发展需要找到金融创新与监管之间的平衡点。因此,对待以互联网金融为代表的新型金融业态,监管应该采取更加包容的态度。一是重视合规审核,而非常规监管;二是采用分类监管,避免一刀切。基于分类监管原则,不同的互联网金融业务模式应适用不同的监管政策;三是重视风险预警,谨防系统性风险;四是强调信息披露,注重消费者保护;五是加强基础设施建设,营造良好发展氛围。

    自2013年起,以P2P网络借贷为代表的中国互联网金融迎来了爆发式的发展,在支持小微企业融资、发展普惠金融及助力“双创”等方面发挥了重大的作用。但由于监管缺位及行业自律不足,网络借贷行业也暴露出一些发展初期的问题。同时,更有大量的线下理财或财富管理公司打着互联网金融或P2P的旗号,从事非法集资或违规业务。在国家积极促进互联网金融健康发展和推进互联网金融风险专项整治的背景下,对互联网金融及P2P网络借贷行业进行全面、系统和深入的研究,并针对当前所暴露出的一些错误认识进行客观的评价,有着极其重要的现实意义。

    客观评价互联网金融的积极作用

    随着宝宝类产品和P2P网贷产品收益率的下滑,互联网金融很快便被赶下神坛,逐步回归其本来面貌,这是市场理性的表现。但由于受到e租宝、泛亚、中晋等线下理财公司事件的波及,当前互联网金融业态又出现了被妖魔化的倾向,并且越来越严重。

    对待一个只发展了三五年的新兴事物,应该用理性的态度直面问题,用客观的标准进行评价。不能否认的是,互联网金融的出现,为中国的金融市场化改革带来了诸多益处。

    互联网金融的出现彻底激活了金融市场和金融产品的创新。金融创新是金融业发展的源泉,也是衡量一国金融发展水平和活力的重要标尺。改革开放以来,我国金融业取得了举世瞩目的成就,但是金融创新总是乏力。一个重要的原因就是,在固有的监管制度框架下及以商业银行为主导的金融体系下,大多数金融创新并非发自内心。回顾我国之前的金融创新路径,大多都是监管机构前期研讨、论证,并在一定范围内或区域进行试点,据其效果进行全国推广。这种模式虽然在一定程度上能够防范风险,利于金融稳定,但金融创新的效果很容易打折扣,这些创新也很难是金融机构或市场所期待的或适合的。事实证明,过去有太多由监管机构推动的金融创新,由于忽视市场能动性,在政策出台后,其效果并不理想。

    互联网金融的横空出世,激活了金融市场的活力,让更多的市场主体参与金融创新中。有人质疑互联网金融创新是监管套利,是钻监管漏洞,但事实上金融创新本身就是以突破传统、突破常规为特征。同时,大型互联网金融企业的快速发展,也让中国的金融科技实力具备了国际水准。在几年的努力下,中国的互联网金融在规模、技术及模式等方面均走在了世界前列或处于第一梯队中,为中国金融业实现弯道超车提供了可能。

    互联网金融在努力填补传统金融机构服务上的短板。为什么有大量的中小微企业和个人选择去互联网金融平台借款,并要承担可能更高的贷款成本,主要是因为其贷款需求无法从传统金融机构获得,且P2P网贷平台的服务更便捷。长期处于绝对垄断地位及利率管制的背景下,商业银行更倾向于规模化放贷,以获得最大程度的息差收入,“喜大厌小”现象明显。同时,在现有的监管框架、内部考核及经济结构下,商业银行业更愿意服务于国有企业、大企业,“嫌贫爱富”现象突出。

    反观P2P网贷平台,根据不完全统计,目前全国P2P网贷平台平均单笔贷款不足2万元,属于典型的微金融。同时,全国P2P网贷平台平均的贷款期限只有6个月,有的甚至更短,这都是传统金融机构不重视或无法覆盖到的。在没有互联网金融之前,小微企业或个人想要获得临时性的、小额的短期周转资金,大多只能求助于民间借贷市场,甚至是通过地下钱庄借高利贷,而互联网金融平台的出现,在一定程度上提供了更加阳光化的融资渠道。从规模上看,P2P网贷行业贷款余额从2013年的不足300亿元,一路攀升至2016年5月的5600多亿元,实现了近20倍的增长,但

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